指标说明
卖权环境信号(0~1):综合全市场 IV 中位数历史分位(40%)+ 高 IV 品种占比历史分位(30%)+ 高成交额品种占比历史分位(30%)。越接近 1 说明当前全市场越适合系统性做卖权策略。
高 IV 品种占比:IV 分位 ≥ 70% 的品种数 / 全部活跃品种数。反映"保险费贵不贵"的广度。
高成交额品种占比:成交额分位 ≥ 50% 的品种数 / 全部活跃品种数。反映"赌徒多不多"的广度。
IV 代理:ATM 期权价格 / 标的期货价格,近似隐含波动率水平(非 Black-Scholes 精确 IV)。
历史分位:当前值在过去 2 年(483 个交易日)中的百分位排名。
环境判断:≥0.7 强卖方窗口 | 0.5~0.7 精选窗口 | 0.3~0.5 观察期 | <0.3 不适合卖权。
品种综合评分:基于 RV 环境(波动率状态)、IV-RV 赔率(保险费溢价)、Skew(尾部定价)、期限结构、流动性、到期结构六维打分,满分 100。
数据来源:Tushare Pro(opt_daily / opt_basic / fut_daily),覆盖全部商品 + 股指期权,约 59 个活跃品种。
更新频率:每日盘后更新。