怎么看：横轴是资金期限（隔夜~1年），纵轴是利率。三条线分别是今天、一周前、一月前。
曲线下移：资金面在放松，借钱更便宜。
曲线上移：资金面收紧。
短端下长端上（变陡）：央行短期放水但市场预期未来收紧。

Shibor隔夜(O/N)：银行间最短期的资金价格，反映当天市场资金松紧。
< 1.2%：资金极度宽松，"钱多到溢出来"。
> 2.5%：资金面偏紧，跨月/跨季时常见。
趋势性下行：央行在持续放水。

DR007：银行间存款类机构7天回购利率，是央行货币政策操作的核心利率锚。
R007：全市场7天回购利率（含非银），通常高于DR007，二者价差反映非银融资压力。
央行态度：DR007围绕政策利率波动。持续低于政策利率=央行在刻意放水。

M1：活期存款+现金，代表"准备花出去的钱"。M1上升=企业/居民在活化资金，经济回暖信号。
M2：广义货币，包含定期。M2高但M1低=钱都趴在账上不动，经济偏冷。
M1-M2剪刀差：> 0 资金活化（利好股市），< -5% 资金保守（利好债市）。