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全球利率与汇率
📈 中国10Y vs 美国10Y国债收益率
中国10Y：
国内无风险利率基准，影响股债估值中枢。下行=宽松预期，利好成长股。
美国10Y：
全球资产定价之锚。上行=全球流动性收紧，新兴市场承压。
📊 中美利差（中10Y - 美10Y）
中美利差 = 中国10Y - 美国10Y。
利差为负：
中国利率低于美国，资金有外流压力（北向可能流出、人民币有贬值压力）。
利差收窄/转正：
中国利率优势回升，外资回流动力增强。
关键阈值：
< -1.5% 压力较大，> -0.5% 压力缓解。