总目标
这条线最终不是为了做一个冰点策略，而是为了输出股票敞口值
通过股票择时研究，最终回答"当前股票仓位该给多少合适"。
你可以把它理解成：先判断市场有没有值得加仓的修复机会，再判断这次更应该配大盘、中盘还是小盘。
研究起点
起点不是"先找一个显著因子"，而是先把你在强势股研究里那些有交易直觉支撑的指标，翻译成可以验证的研究命题。
冰点的真实定位
冰点不是整个框架本身，而是：股票敞口研究框架中的第一个优先展开命题。 它先回答"要不要加仓"，后面再继续回答"加到哪里"。
流体主框架图
提示：点节点可以直接跳到对应 Tab。
研究方法
先有逻辑，再做验证；不是先跑模型，再硬找故事
这里放的是底层因子库和单因子检验。它们是原料，不是最终结论。真正对配置有意义的，是把这些原料组织成一条条命题。
数据：2024-01-02 ~ 2026-03-06（524天）· 标的：沪深300 · 交易成本：每次调仓 0.5% · 执行延迟：T+1
因子库（v2：原始日频 / 盘中发现 / 合成因子 / 阶段输出）
先把口径拆顺：原始日频因子看底层原料，盘中发现因子看当日确认/证伪，合成因子看加工结果，阶段输出看状态判断。
广度类
ud_market_ratio（涨跌家数比）
频率：日频 · 角色：先导
全市场上涨家数 / 下跌家数。越高说明市场广度越强，是情绪修复的底层起点。
ud_ratio（涨跌停比）
频率：日频 · 角色：确认 / 极值
涨停家数 / 跌停家数。越高说明多头占优，极端高值也可能代表过热。
极值类
up_count（涨停家数）
频率：日频 · 角色：强化
当天涨停板股票数量。越多说明做多热情越高，但单独看也容易混入过热噪音。
down_count（跌停家数）
频率：日频 · 角色：退潮 / 冰点
当天跌停板股票数量。越多说明恐慌越重，也是情绪出清的重要观测量。
接力 / 龙头类
shouban_count（首板数量）
频率：日频 · 角色：试错启动 / 先导补充
当天首板涨停股数量。越多说明资金开始批量试错，是情绪由冰转暖的重要早期信号。
lianban_count（连板股数量）
频率：日频 · 角色：接力池厚度 / 强化
当天收盘仍在涨停池里且连板数大于1的股票数量。越多说明接力梯队更厚，题材承接面更广。
duanban_count（断板数）
频率：日频 · 角色：分歧 / 退潮确认
昨日连板股中，今天未继续涨停的数量。越多说明接力链条开始断裂，高值常对应退潮或高位分歧。
⚠ high_duanban_count（高位断板数）
频率：日频 · 角色：高位风险 / 退潮强化
昨日3板及以上中，今天未继续涨停的数量。越多说明高位核心开始松动，对情绪杀伤力更大。
max_height（连板高度）
频率：日频 · 角色：强化
当天最高连板天数。高度越高说明龙头效应越强。
promotion_rate（晋级率）
频率：日频 · 角色：确认
昨天涨停中今天继续涨停的比例。越高说明接力顺畅。
1⃣→2⃣ rate_1to2（一进二率）
频率：日频 · 角色：确认 / 灵敏补充
首板涨停中次日继续涨停的比例。衡量首板次日溢价效应。
2⃣→3⃣ rate_2to3（二进三率）
频率：日频 · 角色：中位晋级确认
昨日2板股中，今天继续涨停并进入3板及以上的比例。越高说明接力开始向中位梯队推进。
3⃣→4⃣ rate_3to4（三进四率）
频率：日频 · 角色：高阶强化
昨日3板股中，今天继续涨停并进入4板及以上的比例。越高说明市场愿意继续抬升龙头高度。
refeng_rate（炸板回封率）
频率：日频 · 角色：分歧质量确认
今日最终涨停且盘中开板的家数，占“回封成功 + 炸板未封”总数的比例。越高说明分歧后仍有资金把板封回去。
zha_rate（炸板率）
频率：日频 · 角色：分歧
涨停后又打开的比例。越高说明封板意愿弱，资金分歧大。
seal_quality（封板质量）
频率：日频 · 角色：强化 / 质量确认
大市值涨停股占比。越高说明主力资金参与度更高。
定位：盘中发现因子不和日频原始因子混放。它们是对当日日频判断的确认 / 强化 / 证伪层。
字段口径：`intraday_signal` + `trigger_type` + `observation_window` + `related_daily_factors` + `impact_on_stage`。
早盘启动 / 龙头确认
⏰ leader_first_limit_time（龙头首次封板时间）
类型：event · 窗口：morning · 输出：timestamp
龙头越早封板，说明核心票凝聚力越强。对应日频：max_height / promotion_rate。
leader_refeng（龙头炸板后回封）
类型：confirm · 窗口：full_session · 输出：binary
龙头被砸后还能封回去，说明分歧承接强。对应日频：refeng_rate / max_height。
shouban_batch_start_time（首板批量启动时间）
类型：event · 窗口：morning · 输出：timestamp
首板若在早盘集中出现，说明试错资金开始集体行动。对应日频：shouban_count。
ladder_sync_strength（二板/三板梯队同步加强）
类型：confirm · 窗口：late_morning · 输出：state_label
不是单龙头强，而是梯队一起强，说明生态更健康。对应日频：rate_1to2 / rate_2to3 / rate_3to4 / lianban_count。
午后分歧 / 修复
shouban_afternoon_expand（首板午后继续扩散）
类型：process · 窗口：afternoon · 输出：binary
午后还能继续扩散，说明资金不是一波流。对应日频：shouban_count / lianban_count。
afternoon_repair（午后分歧后修复）
类型：process · 窗口：afternoon · 输出：binary
午后能修回来，比全天硬顶更有质量。对应日频：zha_rate / refeng_rate。
高位风险 / 退潮预警
high_level_bomb_group（高位股集体炸板）
类型：warning · 窗口：afternoon · 输出：count
高位核心同时松动，杀伤力远大于单票炸板。对应日频：high_duanban_count / duanban_count。
close_high_fade（尾盘高位回落）
类型：warning · 窗口：close_near · 输出：binary
尾盘高位股顶不住，往往说明次日接力承压。对应日频：high_duanban_count / max_height。
🔴 sentiment（综合情绪指数）
定位：合成因子 / 总览因子
五个子因子加权合成，0-100 分。越高说明强势股生态越火热。
算法：晋级率25% + 封板质量25% + 连板高度20% + 反炸板率20% + 涨跌停比10%
cycle_label（周期标签）
定位：阶段输出
自动判定市场阶段：冰点 → 回暖 → 加速 → 分歧 → 退潮 → 震荡。它不是原始因子，而是由多因子推导出的阶段判断。
龙头跟踪已独立为顶级 Tab
龙头观察池、盘后复盘等内容已移至独立的 「龙头跟踪」 Tab。
单因子 IC 检验
IC（信息系数）= 因子值和未来收益的相关性。IC > 0 → 趋势型 · IC < 0 → 反转型 · |IC| > 0.03 有参考价值
数据更新：加载中... · 样本：1742天
| 因子 | 5日IC | 10日IC | 20日IC | 20日ICIR | 方向 |
|---|
| sentiment | 综合情绪 | +0.087 | 趋势↗ | 0.98% → 3.19% | 情绪高时沪深300未来涨得更多 |
| max_height | 连板高度 | +0.069 | 趋势↗ | 0.87% → 1.83% | 龙头效应强时市场表现好 |
| promotion_rate | 晋级率 | +0.054 | 趋势↗ | 1.14% → 2.03% | 接力意愿强时看涨 |
| down_count | 跌停家数 | +0.049 | 趋势↗ | 1.63% → 2.06% | 恐慌出清后反弹 |
| ud_ratio | 涨跌停比 | -0.027 | 弱反转↘ | 2.04% → 1.64% | 多头过强略微看跌 |
| up_count | 涨停家数 | +0.016 | 无信号→ | 1.53% → 0.97% | 涨停多反而不涨（可能过热） |
| zha_rate | 炸板率 | +0.005 | 无信号→ | 1.31% → 1.89% | 基本无预测力 |
核心发现：情绪是趋势信号，不是逆向信号！
情绪最高的20%时间段，未来20天沪深300平均涨3.19%；最低的20%只涨0.98%。
这意味着：情绪高→加仓，情绪低→减仓，而不是反过来。
周期标签择时效果
| 周期标签 | 出现天数 | 占比 | 未来20天沪深300平均涨跌 | 解读 |
|---|
| 加速 | 103 | 19.6% | +2.79% | 强势股加速期，大盘也跟着涨 |
| 分歧 | 59 | 11.2% | +1.91% | 分歧不是坏事，往往是换手后继续涨 |
| 退潮 | 168 | 31.9% | +1.40% | 退潮期竟然也涨--结构性轮动 |
| 回暖 | 131 | 24.9% | +0.80% | 温和修复，表现中性 |
| 震荡 | 58 | 11.0% | +1.15% | 震荡偏中性 |
| 冰点 | 5 | 1.0% | -0.39% | 冰点反而跌！（仅5天，样本太少） |
⚠ 意外发现：冰点≠抄底信号（2年短样本）
直觉上"冰点→反弹"，但2年数据显示冰点期未来20天微跌（仅5天样本，统计意义弱）。加速期是最强看涨信号。
→ 这也是为什么我们在命题研究里用7年全样本重新验证冰点，发现确实有效。
多因子组合仓位回测
6种仓位映射方案 vs 满仓持有 vs 60%固定仓位。所有方案都假设"情绪高→减仓"（反转逻辑），后来发现方向反了。
| 方案 | 总收益 | 年化 | 夏普 | 最大回撤 | 回撤改善 | 交易次数 | 平均仓位 |
|---|
| 满仓持有（基准） | 37.6% | 16.5% | 0.91 | -15.7% | - | - | 100% |
| A1: 现有权重+离散 | 7.0% | 3.3% | 0.91 | -3.2% | +12.5% | 1 | 20.1% |
| A2: 现有权重+sigmoid | -8.0% | -3.9% | -0.32 | -18.4% | -2.7% | 326 | 59.4% |
| B1: IC加权+离散 | 7.0% | 3.3% | 0.91 | -3.2% | +12.5% | 1 | 20.1% |
| B2: IC加权+sigmoid | 11.6% | 5.4% | 0.61 | -8.2% | +7.5% | 148 | 41.3% |
| C: 反转情绪+sigmoid | -23.2% | -11.9% | -1.07 | -24.1% | -8.4% | 329 | 61.1% |
| D: 周期标签 | -31.5% | -16.5% | -1.37 | -32.5% | -16.8% | 373 | 57.8% |
回撤控制是实在的
A1方案最大回撤只有-3.2%（满仓-15.7%），夏普与满仓持平（0.91）。
虽然收益跑输，但风险调整后表现不差。对FOF来说，回撤控制≈客户留存。
方向搞反了
所有方案都用"情绪高→减仓"的逻辑，但数据证明情绪高时市场涨得更多。
下一步：加入"顺势择时"方案（情绪高→加仓），预计会显著改善。
归因：为什么全部跑输？
1. 仓位映射方向反了（应顺势不是逆势）
2. 924行情暴涨期，反转逻辑减仓后踏空
3. 频繁调仓的交易成本+T+1延迟
4. 最强因子IC也只有0.087，信号偏弱
⚠ 数据局限
524天（2年）覆盖牛熊但偏短。IC绝对值都在0.1以下，信号偏弱。
→ 这也是为什么命题研究中我们补齐了7年全样本重新验证。
命题研究容器
每个命题都是一条独立研究线，最终都要回到"股票敞口怎么给"
先把一个命题讲透：为什么提出来、怎么验证、验证出什么、对配置意味着什么。冰点是第一条已经基本跑通的命题。
REAL-TIME ICE MONITOR
加载中...
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冰点策略净值
2019-2026 | 双因子共振冰点 → 持有5天
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交易记录